Не будем углубляться в обсуждение различных экономических фикций, которые в товарном количестве были введены в оборот за последние десятилетия. Самыми дивными из них можно, наверное, назвать фьючерсы на нефть и капитализацию.
Да, Сашенька, — вздохнул Роман. — Ты даже представить себе не можешь, я вижу, что такое настоящая, подробная, тщательно наведенная галлюцинация.
Иначе как можно весьма и весьма средненькую по масштабам и объемам производства компанию всерьез и безоговорочно считать «самым дорогим автопроизводителем в мире, причем с большим отрывом, с рыночной капитализацией около $1,4 трлн»? Естественно, что рано или поздно разрыв между этой самой наведенной галлюцинацией и реальностью должен был дать о себе знать.
СТРАШНЫЙ СЕКРЕТ ПОЛИШЕНЕЛЯ
Не произошло ничего сверхъестественного. Tesla самым банальным образом не оправдала аналитических прогнозов по доходности за период с апреля по июнь. Средняя выручка от каждого проданного авто упала во втором квартале с $45 345 до $42 730. Скорректированная прибыль за этот период составила всего 33 цента на акцию против средней оценки аналитиков в 51 цент, на которую ориентировалось большинство инвесторов.
Для кого-то все еще является страшным секретом — хотя это секрет Полишинеля, — что Илон Маск не сильно-то озабочен развитием собственно автопроизводства. Хотя именно из-за этого инновационность автомобилей с «сапожным гвоздем» на капоте весьма сомнительна, именно поэтому обновления моделей практически не происходит, именно поэтому и цены неконкурентоспособны.
Маск окончательно сделал ставку на робототехнику и автономное управление, а не на производство автомобилей, нацелив компанию на разработку роботакси Robotaxi и беспилотного Cybercab. Заводские линии во Фримонте, штат Калифорния, были модернизированы под производство человекоподобных роботов Optimus.
Илон пообещал своим акционерам и вообще всем поклонникам идеи искусственного интеллекта практически неограниченный рост прибыли после того, как его перспективные разработки выйдут в практическую плоскость.
Инвесторов начинает беспокоить одержимость Маска технологиями автономного вождения и робототехники, они пытаются найти для себя убедительные доказательства того, что концепция автономного вождения Tesla вот-вот перейдет из разряда туманных обещаний в коммерческую реальность. Но схема, которую эксплуатирует глава «Теслы», достаточных оснований для этого пока не предоставляет.
ТАЛАНТ РАЗДАВАТЬ ОБЕЩАНИЯ
Ситуация вкратце такова. Автомобильный бизнес Маска, финансирующий остальное, сейчас едва сводит концы с концами. Капитальные затраты Tesla выросли на 142%, операционные расходы увеличились на 47% из-за инвестиций в ИИ и НИОКР. Одновременно маржа в автомобильном секторе объективно снизилась. В результате продажи в последнее время вроде как ожили, но прибыль от них практически исчезла.
Резкое снижение прибыльности затрудняет финансирование работ над технологиями автономного вождения на основе искусственного интеллекта и человекоподобными роботами. Тем не менее, в текущем году на эти цели предполагается потратить более $25 млрд, что почти в три раза больше, чем в прошлом.
«Поскольку Tesla продолжает преследовать амбициозные цели в области ИИ с помощью чрезвычайно агрессивного графика капиталовложений, мы испытываем серьезную озабоченность относительно скорости ее прогресса в области ИИ — и весьма высокой планки, уже заложенной в стоимость акций», — пишет аналитик крупнейшего французского банковского конгломерата BNP Paribas Джеймс Пикариелло. И тут же подтверждает свою оценку инвестиционного рейтинга «продавать» в отношении ценных бумаг компании.
Факт, что когда-нибудь все это лопнет. Такое не может вечно продолжаться. Попробуйте надуть славой поросенка — обязательно лопнет.
Проблемы настигли не только Tesla. Рухнули акции SpaceX, о которой в интеллигентных кругах не принято говорить иначе, как с придыханием. Падение котировок в июле составило около 49% от июньского пика. По отношению к цене на IPO, проведенном каких-то полтора месяца назад, акции снизились примерно на 14,8%.
Но Маск на то и Маск, чтобы не унывать: «Это год масштабных капитальных вложений, но я уверен, что все наши инвестиции принесут невероятную прибыль». Артист от бизнеса действительно не сомневается, что благодаря своей харизме и несомненному таланту раздавать обещания ему удастся выкрутиться. Даже несмотря на то, что выстроенная им на ровном месте империя стоит на пороге непростых испытаний.